아난티 기업분석, 빌라쥬 드 아난티 준공완료

아난티

아난티는 단순 숙박업체가 아닌 라이프스타일 플랫폼입니다. 단순하게 여행객이 하루 자고 가는 곳이 아닌 생활의 질을 높이기 위한 곳으로 각종 문화행사와 체험, 다양한 상품들과 식음료를 제공합니다. 기존 게시글에서 다뤘던 롯데관광개발의 제주드림타워가 그랬듯이 복합문화공간을 지향하지만, 다수의 고객이 아닌 아난티 회원만을 위한 프라이빗 리조트를 지향한다는 점에서 차이가 있습니다. 최근 아난티는 부산 기장에 빌라쥬 드 아난티를 완공하면서 올해 매출액 1.2조 달성이 예상되고 있습니다. 이번 글에서 아난티와 아난티의 사업에 대해 알아보겠습니다. 

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아난티 기업분석

• 설립 및 주가
• 사업내용
• 매출액 및 영업이익
• 재무정보
• 정리

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설립 및 주가

 

아난티는 1987년 1월 설립된 회사로 1996년 1월 코스닥에 상장되었습니다. 기존에는 피혁 및 관련제품을 생산 및 판매했었는데 2004년 관광숙박업, 골프장 레저사업 등으로 업종을 변경하여 2006년 아난티 남해를 오픈하면서 현재의 아난티가 되었습니다. 

아난티는 지배구조가 굉장히 복잡하게 구성되어 있는데 아난티 전 회장인 이중명의 오너일가로 구성되었습니다. 쉽게 이해하기 위해 아시아경제에서 분석한 지배구조를 보겠습니다.

아난티그룹 지배구조, 아시아경제

아난티는 현재 아난티 전 회장인 이중명의 아들, 이만규 대표이사가 이끌고 있습니다. 현재 이만규 대표는 아난티 지분 2.98%를 소유하고 있습니다. 하지만 이만규대표는 중앙디앤엘의 대표이사로 있으며 중앙관광개발의 지분 40%를 소유하고 있습니다. 복잡한 구조 때문에 이만규대표가 최종적으로 아난티 지분을 몇 퍼센트 가지고 있는지 알아내기는 어렵습니다. 아난티의 상위계층 회사들은 자본금이 1억 이하이며 비상장회사라 내부정보를 공시하지 않으며 이 때문에 계열사 간 자금이동이 명확하지 않습니다. 이러한 지배구조는 투자자 입장에서 부정적으로 볼 수밖에 없습니다.

아난티는 23년 9월 6일 기준 7,960원에 거래되고 있으며 시가총액은 7,202억입니다. 주식유통비율은 69.75%입니다.

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사업내용

 

아난티의 매출은 크게 두 가지로 나눌 수 있습니다. 소유하고 있는 리조트를 운영하면서 얻는 리조트매출과 아난티회원권을 판매해서 얻는 분양매출입니다. 리조트매출은 직관적으로 이해할 수 있으나 분양매출은 직관적으로 이해하기 힘드실 수 있습니다. 주택건설에서 발생하는 분양매출과 다른 부분이 많습니다. 그렇기 때문에 이해하기 쉬운 리조트매출에 대한 설명은 넘어가고 아난티의 분양매출이란 무엇인지 알아보겠습니다.

아난티 회원권은 등기제와 회원제로 나눠져있습니다. 먼저 펜트하우스 회원권은 등기제입니다. 등기제는 아난티에서 소유하고 있는 부동산에 대한 권리를 가지는 회원권으로 시설 면적의 퍼센트 지분을 가지는 것입니다. 일반적으로 아파트 분양을 생각하시면 이해하시기 쉽습니다. 건설 착공 후 일정 퍼센트의 계약금을 낸 다음 건설 진행에 따라 중도금을 낸 다음 완공 후 남은 금액을 지불하는 것입니다. 이번에 오픈한 빌라쥬 드 아난티가 등기제 회원권을 판매했으며 매출로 잡힌 분양대금이 이 회원권 금액입니다. 아난티 회원권의 경우 아난티 버틀러를 통해 매수 매도가 가능하며 가격은 1억에서 2억 사이입니다. 

회원제인 프라이빗 레지던스는 회원제의 성격으로 투자보다는 예치의 성격입니다. 계약기간동안 아난티의 시설을 회원제로 이용하고 계약이 종료되면 원금을 돌려받는 형태입니다. 아난티 버틀러를 통해 거래가 가능하며 5천만원 수준입니다.

 

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매출액 및 영업이익

 

23년 전반기 매출액, DART

빌라쥬 드 아난티 완공으로 6월말까지 잔금 완납된 금액이 분양수익이 매출로 잡히면서 분양 매출 4,689억을 기록했습니다. 다만 리조트 운영 부분에서 매출액 감소 및 영업손실이 발생했습니다. 3월에서 6월까지 아난티 앳 강남 리모델링 공사로 영업 중단되어 매출액 감소가 발생했으며 아난티 클럽 제주 리뉴얼, 빌라쥬 드 아난티 오픈에 따른 일회성 비용이 운영 이익 감소로 작용했습니다. 하지만 분양매출이 큰 폭으로 증가하여 2분기 매출액 4,928억, 영업이익 1844억을 기록했으며 반기 기준으로 매출액 5,395억, 영업이익 1,799억을 달성했습니다. 

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재무정보

 

23년 6월 말 기준 자산 1.6조 부채1.0조 자본 6,211억입니다. 리조트를 운영하는 만큼 유형자산이 1.3 조가량 있으며 아직 납입완료가 되지 않은 빌라쥬드아난티 계약금 1,310억이 기타 부채로 존재합니다. 553억의 전환사채가 존재하며 전환가액은 6300~6700원 수준입니다. 차입금이 어느 정도 존재하나 시설자금과 운영자금이며 금리가 높지 않고 연도별 상환금액이 크지 않아 큰 무리는 없을 것으로 보입니다.

 

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정리

 

회원만 이용할 수 있는 프라이빗한 서비스로 빌라쥬 드 아난티를 성공적으로 오픈했으며 일회성이지만 반기 매출 5천억을 기록하고 올해 매출 1조원을 바라보는 것은 긍정적입니다. 최근 여행수요가 증가한 것도 긍정적인 요소이며 회원권을 통해 PF대금을 상환하는 방식도 인상적입니다. 과거 SG증권발 사태에 연루되어 이미지가 하락하였고 실체를 알기 힘든 지배구조는 부정적인 부분입니다. 긍정적인 부분과 부정적인 부분이 있지만 자금부족으로 침체를 겪고 있는 PF사업에서 회원권을 통해 자금조달하는 방식은 다른 시행사와 차별화된 부분입니다. 아난티의 회원권을 사면 서비스를 제공받으며 회원권 가격도 오를 수 있다는 이미지는 고객들과 투자자들에게 매우 매력적입니다. 프라이빗한 서비스를 제공한다는 아난티의 이미지가 꾸준한 회원권 수요를 유지할 수 있는 비결인 것 같습니다. 아난티가 앞으로 시행하는 사업들도 성공적으로 완료할 수 있을지 기대가 됩니다,

 

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